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華爾街估值智庫教你找出一家會賺錢的公司

當代財經大師的估值課

當代財經大師的估值課

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出版日期:2020/06/10
出版:方言文化出版事業有限公司 / 樂金文化
作者:亞斯華斯‧達摩德仁(Aswath Damodaran)
語言:繁體中文(台灣)
頁數:211
ID:198535
產品類型:電子書
檔案格式:EPUB(適合手機)
下載選項:Adobe DRM

原價 NT$ 320
結帳再折 NT$ 27 3
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內容簡介

★★★亞馬遜4.2星讀者好評★★★
WILEY經典「The Little Book」系列
華爾街「估值大師」帶你找出一家未來能賺錢的好公司!

  ◎你真的瞭解自己買的股票有多少價值嗎?
  現在人人都在提倡存股或用基本面選股票,但99% 的人從不去估算自己的投資是否合理,紐約大學金融學教授、有華爾街「估值智庫」美譽的亞斯華斯‧達摩德仁將讓你明白,仔細評估一間公司的價值將帶給你多大的收益。請別「相信」股票未來會漲,而是「知道」股票未來會漲!

  ◎為什麼得學估值?
  估值看的是一家公司的基本面,也是一家公司的實際價值。所以,學會估值,可以幫你做到以下三件事:
  1. 選出好股票。
  2. 清楚知道手中股票的價值和目標價,做到低買高賣。
  3. 知道自己為什麼買進,抱得持久,再也不受股價起伏的影響。

  ◎估值怎麼選股?
  選出好股票是個困難的技術,做價差的人想要飆股,做價值投資或存股的人想要體質好能配息的股票,每個投資人都有自己的投資時程和步調,這都和選股有關。想要飆股的人,就對存股的股票沒有興趣,也無法耐心持有;想要存股的人,雖然不討厭飆股,但通常這類的股票少配息,也不是他們的標的。

  估值,可以按照需求幫你選股:
  1. 選飆股,請找年輕有潛力的公司,你可以這樣看:年輕有潛力的公司,必須要擁有難以模仿的產品,而且該產品具有龐大的潛在市場,這家公司還要懂得控制費用、有能力取得資金。
  →觀察點:營收成長、目標利潤率、存活技巧等。

  2. 選存股標的,請找具有成長型或成熟型的企業,你可以這樣看:
  (1) 成長型的公司,想要持續成功,就必須在維持利潤率的同時擴大成長。
  →觀察點:營業利潤率(看擴大成長上的表現)、永續的利潤率(需要有可維持的利潤率)、品質成長等,另一個要點則是買入價格。
 
  (2) 成熟型的企業,要評估其是否有投資價值,需找有管理空間的公司。
  →觀察點:營運鬆散(現有資產的現金流、預期成長率、和成長週期的長度)、財務結構鬆散(債務、股權和融資)、經營團隊變動等。

  ◎從這本書,你可以學會:
  1. 找出Facebook、Apple、Amazon、Google這種具有潛力的好公司,賺取超額報酬。
  2. 避免買到壁紙——夕陽型公司。
  3. 算出最佳進場股價。

  達摩德仁在書中以清楚、詳細的方式解釋估值的精髓,還提供兩種廣為流行卻又大異其趣的估值方法──内在價值估值法和相對價值估值法,讓讀者大幅提高找到被低估股票的機率。學會估值技巧,成為1% 的頂尖投資者吧!

  適合讀者群:
  1. 想找出企業實際價值,真正選到一家會賺錢的公司的投資人。
  2. 想讓投資組合獲利提高、風險降低,且不再擔心受怕的投資人。
  3. 想知道別人提供的投資建議是否具有參考價值,不再被牽著鼻子走的散戶。

推薦名人

  新世代的投資理財平台 StockFeel股感知識庫
  跨國企業爭相指名的財報職業講師 林明樟(MJ)
  智富專欄作家 股魚
  專職投資人 陳喬泓

各界推薦

  「提到估值,達摩德仁(Aswath Damodaran)絕對是第一把交椅。在這本書當中,他從企業生命週期的角度出發,剖析眾人耳熟能詳的美國知名上市公司。對於想要學習如何評估公司價值的投資人來說,這本書絕對是不可多得的經典之作。」──新世代的投資理財平台 StockFeel股感知識庫

  「如果您已具備基礎的財務思維,想進一步瞭解一家公司的價值如何評估;或您剛好是企業的負責人、財務主管,這本實用的好書,MJ五顆星真誠推薦給您!」──跨國企業爭相指名的財報職業講師 林明樟(MJ)

  「若問投資前必定要做好的一件事情,那肯定是估價,古語曰:『多算勝、少算不勝,而況無算乎。』估價做得好,在買進那一刻就已經先贏了大半勝率,不估價的投資與自殺無異。」──智富專欄作家 股魚

  「如何精準評估一家公司的價值,一直是投資能否成功的重要關鍵之一,本書將由淺入深完整告訴你如何計算企業的真實價值,是想要成為價值型投資人的你必讀之經典。」──專職投資人 陳喬泓

  「毫無疑問,達摩德仁是我心目中最棒的估值專家...《當代財經大師的估值課》雖然輕薄,卻擲地有聲。」──麥可.莫布新(Michael J. Mauboussin)暢銷書《魔球投資學》(More than You Know)和《成功與運氣》(The Success Equation)作者

  「達摩德仁的《當代財經大師的估值課》以嚴謹、清晰、尖銳和機智的筆法,涵蓋了構成企業估值的所有基礎概念——應有盡有。」──亞南・桑德倫(Anant K. Sundaram)達特茅斯大學塔克商學院教授

  「《當代財經大師的估值課》是一本我會推薦給學生和朋友的好書。本書成功的結合了理論與實務,不僅是新手的入門書,也可成為財務專家的專業藏書。不要猶豫,馬上入手。」──帕布羅・費南德茲(Pablo Fernandez)西班牙IESE商學院金融學教授

  「達摩德仁這本輕鬆易讀的書為機構投資人和經驗老道的散戶提供了珍貴洞見。在「內在價值」和「相對價值」分析的範疇中,他找出了不同類別股票的「價值驅動因素」,也闡述該如何在各類別的估值中處理這些因素。」──沙農・普拉特(Shannon Pratt)沙農・普拉特估值公司總裁暨執行長

章節目錄

推薦序 一本難得一見、超級實用的估值工具書! 林明樟
推薦序 估值,明智投資的基礎 麥可.莫布新
前言 估值有捷徑!

第一部 估值入門:認識工具
第一章 認識公司的價值:兩種估值模式
第二章 估值的基礎:時間價值、風險和統計數據
第三章 評估一家公司的價值:內在價值估值法
第四章 從數家公司中找出好公司:相對價值估值法

第二部 估值的應用:選股
第五章 找出下一家明日之星:評估年輕、有潛力的公司
第六章 飆股,這樣看:評估成長型公司
第七章 存股、價值投資的好標的:評估成熟型企業
第八章 避免買到地雷股:評估夕陽型企業

第三部估值的三道難題
第九章 難題1:評估「金融公司」
第十章 難題2:評估「週期性和大宗商品公司」
第十一章 難題3:用「無形資產」為公司估值

結論 估值的十大守則


作者介紹

作者簡介

亞斯華斯‧達摩德仁(Aswath Damodaran)

  紐約大學史登商學院金融學教授。他曾多次獲得傑出教學獎,包括紐約大學的傑出教學獎,於1994年被《商業週刊》評為美國頂級商學院教師之一。更被譽為華爾街投資銀行的「估值智庫」與分析專家。

  他所著述與編著的書籍繁多,計有《達摩德仁論估值》(Damodaran on Valuation)、《投資估值》(Investment Valuation)、《企業金融》(Corporate Finance)、《投資管裡》(Investment Management)、《投資哲學》(Investment Philosophies)、《應用企業金融》(Applied Coporate Finance),以及《估值的黑暗面》(Dark Side of the Valuation)、《投資寓言》(Investment Fables)、和《風險承受策略》(Strategic Risk Taking)。

譯者簡介

洪士美

  專業譯者。譯作有:《精準決策》、《學會改變》、《真誠,獲利不請自來》、《全世界最有影響力的女人:歐普拉傳奇》、《賣入白宮》、《川普:你錄取了》、《挑戰黑色太陽》、《另一個地方》、《勇氣森林》、《神探窺心術》等。

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