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行為投資金律:現賺4%行為差距紅利,打敗90%資產管理專家的行為獲利法則

行為投資金律:現賺4%行為差距紅利,打敗90%資產管理專家的行為獲利法則

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出版日期:2019/06/05
出版:讀書共和國 / 大牌出版
作者:丹尼爾.克羅斯比 (Daniel Crosby)
語言:繁體中文(台灣)
頁數:135
ID:166452
產品類型:電子書
檔案格式:EPUB(適合手機)
下載選項:Adobe DRM

原價 NT$ 450
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內容簡介

  實踐穩定獲利、不做蠢事的第一個金律,就是擺脫自己。
  本書將Step by Step幫助你重塑投資行為,
  現賺4%行為差距紅利,並建立簡單有效的風險規避策略

  AXION年度商業書「金獎」
  全球Amazon財經讀者共感推薦──★★★★★
  「行為金融學結合個人投資理財的代表作!」

  【價值投資與趨勢交易者必讀】
  完整揭露:20個扭轉投資績效的行為校準模型

  如果你曾遇過以下進出股市的困境,
  本書將擔任你投資生涯中第一個行為教練:

  ●對投資「風險性資產」缺乏心理準備,總是追高殺低、頻繁交易卻瞎忙一場。
  ●身為資訊不對稱的散戶,總是靠著小道消息買賣股票,交易毫無章法可言。
  ●對專家所謂的「資金與風險控管」懵懵懂懂,經常小賺就跑、虧錢死抱。
  ●努力追求投資聖杯的「神祕知識」,跟過的股市老師一個換過一個。
  ●認同葛拉漢、巴菲特、科斯托蘭尼等大師的投資心法,筆記本上畫滿重點,但等到自己實際進場時,卻總是心跳加速,將策略拋諸腦後。
  
  本書針對金融市場參與者的行為落差,
  提出能具體「實踐穩定獲利」與「規避風險」的方法論

  即便是一個初入市場的新手,也知道投資必須要買低賣高、要順勢操作、要在別人恐懼時貪婪……但問題是:我們就是無法克制自己一再做出那些「反其道而行」的愚蠢決策。

  行為金融學權威、《紐約時報》暢銷作家克羅斯比博士,將在這本熱銷全球的著作中告訴你:並不是你所學的交易技巧有問題,而是因為你忽視了「行為風險」帶給我們的危害,更缺少一套讓獲利機率最大化的「行為程序框架」。

  表現出良好投資行為之所以困難,是因為即便你非常理解這些原則的重要性,人的本能卻經常使我們做出與之相違背的舉動。而本書所謂的「行為投資金律」,以及各種易於在實戰中有效運用的方法論,目的就是幫助讀者抵抗這樣的誘惑,並進一步利用與對手的行為差距,找到獲利機會。

  透過這位強大的行為投資教練,你將學到:

  ▋自主管理10大行為投資金律
  如何執行正確的行為,並為自己賺取因為行為差距所帶來至少4%的獲利?
  在此之前,你必須學習一致性、耐心和自我否定的Know-how,而這些恰恰是人類最不具備的特質。

  ▋建立打敗90%專家的行為投資組合
  如何將前述的10大行為投資金律,結合風險管理模型,百分之百地運用在實戰之中?幫助你省去不斷試錯的龐大成本。

  ▋Step by Step控管5大行為風險
  行為性風險的重要性,絕不亞於一般我們所熟知的市場風險,與一般個股的企業風險,在明確了解此風險的樣貌後,我們才能將它應用在投資思維中,防禦壞行為的干擾!
  
  本書將揭開防禦行為風險的流程圖,並告訴你抵禦以下5大不當投資行為的最佳策略:

  Tips1:自我風險
  Tips2:資訊風險
  Tips3:情緒風險
  Tips4:注意力風險
  Tips5:保守風險

  ▋「規則導向投資」的行為4C
  所謂的「規則導向投資」(RBI),是克羅斯比博士獨創的行為投資模型,它的模式是由兩個核心組成──知識,以及實際執行必備知識的程序框架。

  本書將帶你深入這個擁有低成本、多樣化、超越大盤報酬、低週轉率,又能有效控制偏誤等,諸多優勢的行為投資4C:

  C1:一致性──程序可以打敗人類
  C2:清晰度──忽略市場雜訊
  C3:勇氣──留在市場是最重要的事
  C4:集中──更聰明的多樣化策略

  ▋散戶必讀:持續創造優異績效的5P選股法
  如果你是新手,你可以直接將這套概念簡單、經由多空驗證過的5P選股法,納入你的主要投資策略中;如果你是績效難以突破的老手,你可以透過增加個人因素到RBI框架內的方式,來提昇5P模型的效果。

  透過執行這幾個規模雖小但影響深遠的行為,我們就能在時間推移的幫助之下,獲得令人驚豔的戰果:

  P1:價格──永遠不要出價過高
  P2:資產──品質至上的買進策略
  P3:陷阱──考慮風險
  P4:人──跟隨領袖
  P5:推力──順勢操作

好評推薦

  遠離那些聳動的財經媒體並接受本書的治療吧!人們總以為「買低賣高」就是投資第一與唯一的守則。這句看似簡單的標語,蠱惑了多數散戶,但依然有許多人無法確切實踐它。在這本實用性滿分的書中,克羅斯比博士解釋了為什麼在面對看似單純的投資決策時,我們卻依舊苦苦掙扎,並直白地告訴我們:投資獲利的第一個金律,就是先擺脫自己。──梅瑞迪絲.A.瓊斯(Meredith A. Jones)暢銷書《華爾街的女性》(Women of The Street)作者

  克羅斯比博士點明我們「身而為人」之所以有趣之處,往往也是讓我們無法成功經營自身財務計畫的主要原因,在這本高含金量的書中,他將描述如何透過一個經由市場驗證過的思維框架,為你的交易行為與資金找到一個安全的避風港。附帶一提,看著本書描述人類行為是如何影響我們制定決策的故事,實在是一大享受。──諾瑞恩.D.彼曼(Noreen D. Beaman)Brinker Capital資產管理公司執行長

  每當我想要獲得某些犀利卻又違背常理的見解,藉以思考自己該如何改善投資決策時,我總會想到克羅斯比。無論是他所寫的書、發表的部落格文章或推特,我都想要一探究竟。他總能利用幽默的文字來闡述人性的內在弱點,進而激發我們,帶領我們到達一個更高的境界,如同《行為投資金律》這本書,便是我們獲得可靠(且合乎理性)投資策略的絕妙選擇。──布萊恩.波特諾(Brian Portnoy)暢銷書《財富的幾何學》作者

  個人投資者的最大敵人,往往就是自己,而這名敵人往往讓他們在應該賣出的時候買進、過分關注股票的每日震盪,或讓媒體恣意操弄自己的情緒,從而陷入恐慌之中。克羅斯比博士在他最新的作品中,詳盡指導每一位投資者,該如何建構一套簡單且容易依循的金律,確保讀者都能步履堅定地邁向成功。別讓起伏不動的情緒毀了你的投資心血。快點翻開本書,讓你從今天起不再是自己的敵人。──露安.洛芙頓(LouAnn Lofton)The Motley Fool財經社群主管

  克羅斯比博士是當代投資界中,最傑出的行為心理學家之一,透過這本獨一無二的巨作,他將指導眾多金融市場的參與者,打造一套能帶領自己走向成功的思維框架。在幫助讀者掌握自己財富主導權的同時,也有效防範那些損害獲利的不良行為。──亞隆.克萊(Aaron Klein)Riskalyze風險評估公司執行長

  金融服務產業長久以來總是忽視「人類」這個因素。聰明的投資者與顧問都知道,情緒、決策和行為,就跟豐碩的市場回報同等重要,而克羅斯比博士透過這本經典著作,為我們解開這其中的奧祕。──大衛.蓋勒(David Geller)GV Financial金融服務公司執行長

  透過有趣與活靈活現的真實案例,克羅斯比博士讓我們洞察到與生俱來的人類行為,以及這些行為在金融市場上所發揮的影響。這本書給予投資者、市場專業人士和任何想要透過金融交易尋求真正財富者,一個無與倫比的實踐框架。──絲維拉納.蓋爾齊(Svetlana Gherzi)瑞銀集團行為金融專家

本書特色

  1.本書的目標非常單純,就是要使你致富,並拯救你「遠離自我」。透過行為金融學的方法論,協助你管理在金融市場中的諸多行為與投資組合。

  2.為了幫助讀者將理論轉換為具體實踐方法,本書在每個章節的最後,皆設計「行為校準怎麼做?」的思維模型。這些模型能引導讀者自我思考、發問和行動,善用章節所學,並將之付諸實踐。

  3.行為金融學的相關書籍,往往用了大量的時間在沈思宏偉的蒼穹,但有時卻忘了想想腳邊最實際的問題。而本書的目標,就是利用學理、歷史趣聞和充份的研究來說服讀者,同時透過務實的角度,協助讀者成為更棒的投資者。

章節目錄

▌前言:是時候該重塑你的投資行為了!
▌自序:停止擔心你的錢,並開始閱讀這本書

▌導讀:寄生蟲與財富
從痛苦的「幾內亞線蟲病」說起
扭轉投資績效的關鍵行為準則
別告訴自己「千萬不要這麼做」!
這本書將幫助你遠離「投資者瘟疫」

★第一部分:自主管理10大行為投資金律
如何執行正確的行為,並為自己賺取因為行為差距所帶來至少4%的獲利?

▌序章│猴子與燕尾服:破解投資者的自我矛盾
未來,比現在更可靠嗎?
做低於自己預期的事
遠離那些瘋狂群眾

▌Chapter 1│第一個行為投資金律:校準自己的行為,才是進場前最重要的事

▌Chapter 2│第二個行為投資金律:單打獨鬥行不通,行為教練是最好的輔佐
˜給財務顧問的十個問題
出人意料的附加價值

▌Chapter 3│第三個行為投資金律:駕馭價格波動下的非理性焦慮

▌Chapter 4│第四個行為投資金律:情緒會瞬間遮蔽你的交易常識
激情,如何無聲摧毀你的原則?
˜快速掌管情緒的十個祕訣
市場上永遠不缺好故事

▌Chapter 5│第五個行為投資金律:傻瓜!市場上的你真的不特別
被投資人低估的不利條件

▌Chapter 6│第六個行為投資金律:根據真實的需求,而非以指數來評估績效
我們如何不自主地接受暗示?
投資,是一個人的派對
建立「目標導向」的計分板
將自己從「整體」中抽離出來

▌Chapter 7│第七個行為投資金律:預測工作留給氣象播報員就好
史上最爛的神燈
有效預測的最大障礙:自信
影響分析師的不當誘因
認知的自動化操作

▌Chapter 8│第八個行為投資金律:市場的過剩現象必然不會持久
一切都將過去
「均值回歸」魔咒
好事不會久留

▌Chapter 9│第九個行為投資金律:多樣化意味著總會留下些遺憾
控管行為風險之道:多樣化
當投資世界愈來愈小

▌Chapter 10│第十個行為投資金律:風險,並不只是一條彎曲的線
重新理解「個人風險」的定義
扭曲投資行為的波動性風險
思考風險控管中最重要的事

▌寫在進入市場之前:行為投資金律的實戰運用

★第二部分:打敗90%專家的行為投資組合
如何將第一部份的行為投資金律,結合風險管理模型與交易實戰運用?

▌Chapter 11│主動型vs.被動型基金管理的謬誤:優化你的資產管理白皮書
被動型管理:打安全牌的危險性
˜錯誤的投資框架
˜被動只是徒有其名
˜行為失靈
˜人人都在同一艘船上
主動型投資未能兌現的承諾

▌Chapter 12│揪出導致賠錢的元兇:Step by Step控管5大行為風險

Tips1:自我風險/˜自我風險的實例
Tips2:資訊風險/˜資訊風險的實例
Tips3:情緒風險/˜情緒風險的實例

Tips4:注意力風險/˜注意力風險的實例
錨定效應│可得性偏誤│注意力偏誤│本土偏誤│框架效應│單純曝光效應

Tips5:保守風險/˜保守風險的實例
損失趨避│安於現狀偏誤│沉沒成本謬誤│正常化偏見│零風險偏誤│處置效應│雙曲貼現

扭轉不當投資行為的4個策略

▌Chapter 13│扭轉投資績效的行為之祕:「規則導向投資」的行為4C
C1:一致性──程序可以打敗人類
˜常識的極限
˜人為判斷的決策迷思
˜不顧一切地與「模型」調情

C2:清晰度──忽略市場雜訊
˜通往地獄之路
˜少即是多
˜大數據=賺大錢?
˜六十秒的自我驗證

C3:勇氣──留在市場是最重要的事
˜想與眾不同就必須付出代價
˜以不變應萬變
˜避免災難性損失
˜在市場上活著,比什麼都重要

C4:集中──更聰明的多樣化策略
˜行為投資的三階段漏斗效應
˜恰到好處的多樣化
˜披著「被動」外皮的主動
˜主動式管理的優點

▌Chapter 14│散戶投資人必讀:持續創造優異績效的5P選股法
你是笨蛋嗎?
P1:價格──永遠不要出價過高
˜價值投資就是一種風險管理
˜物超所值的價值股
˜有利可圖的痛苦

P2:資產──品質至上的買進策略
˜在雪茄屁股之外
˜這些獲利是有利可圖的嗎?
˜質量至上的神奇選股公式

P3:陷阱──考慮風險
˜贏錢的人,不會意識到自己可能出錯
˜如何讓「看不見的風險」具體化?
˜非典型風險的判斷方法
˜不輸之道──保持行為的一致性

P4:人──跟隨領袖
˜高度缺陷者的七大特徵
˜每個人都認為自家的孩子最可愛
˜衡量公司值得投資的三大指標
內部交易│股票回購│股息
˜聽其言而觀其行

P5:推力──順勢操作
˜動能投資的超簡史
˜當動能加上價格……

總結:影響深遠的5P模型

▌後記:瘋狂世界下的行為投資學

作者介紹

作者簡介

丹尼爾.克羅斯比(Daniel Crosby)博士

  在楊百翰大學(BYU)接受教育的克羅斯比博士,是一名心理學家、行為金融專家,以及經驗豐富的資產管理者,他將自己針對市場心理學所進行的研究,實際應用在從金融商品設計到證券選擇等廣泛的實務層面上。

  克羅斯比博士被Monster.com網站評選為「十二位值得關注的思想家」,並成為美國退休人員協會(AARP)所挑選出來的「你最該閱讀的財經部落客」與Investment News的「四十歲以下的四十大思想家」。

  身為提倡行為金融學的先鋒,他同時也是《紐約時報》暢銷書《個人指標:行為金融學和投資管理之結合》的共同作者,和Nocturne Capital資產管理公司的創辦人。而他也定期在《赫芬頓郵報》、《風險管理》雜誌,以及WealthManagement.com專欄與Investment News網站上發表自己的市場看法。

譯者簡介

李祐寧

  畢業於政治大學新聞系,旅居海外,目前從事專職翻譯工作。譯作包含:《波克夏大學:巴菲特與窮查理30年的投資備忘錄》、《金融投機史:揭開貪婪時代九大金融泡沫》、《華爾街孤狼巴魯克:交易市場中戰勝人性的生存哲學》、《異常流行幻象與群眾瘋狂》等。

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