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我的長線投資獲利秘訣:下好離手,不要動作。

用心於不交易

用心於不交易

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出版日期:2018/08/01
出版:大是文化
作者:林茂昌
語言:繁體中文(台灣)
頁數:211
產品類型:電子書
檔案格式:PDF(適合平板)

原價 NT$ 320
現折 NT$ 69
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內容簡介

作者林茂昌,國內知名翻譯家,翻譯過多本重量級財經著作,
但更厲害的是,他執筆創作前原本是績效卓越的專業級投資者,
他的第一本書《我的職業是股東》,告訴你投資為什麼容易賠錢。
本書是他的第二本書,告訴你:投資想獲利,其實來自於不交易。
歡迎進入林茂昌的不交易的世界。

◎首先,你要選擇正確的遊戲:
投資市場裡,充斥著各種影響漲跌的遊戲規則:
零和遊戲、大富翁遊戲、馬太效應、正和遊戲,你要選擇正確的遊戲才能贏。
作者的用心於不交易,又是哪一種遊戲?

◎不交易的重點不是漲跌,而是競爭優勢──看這家公司是否有壟斷力:
所謂的壟斷力量,就是找出手中持股的長期競爭優勢,怎麼找?
作者的標準有:5到10年的穩定獲利、最好每股盈餘(EPS)維持2元以上、
股東權益報酬率(ROE)10%以上。
但要小心負債過高和ROE過高的公司。為什麼?
還有,企業的合作優勢和人脈網絡也是關鍵。這些資料要去哪裡找?

◎然後,你複利了嗎,這是獲利關鍵但也是魔咒:
複利只有兩個重點:
1. 投資一定要賺錢,至少不能賠錢,才談得上複利。
2. 賺到的錢要再投入,就是把每年收到的股息再拿去買股票。
為什麼這麼簡單,多數人卻做不到?因為穿隧效應。
 
◎我實際執行的「不交易」體驗:
作者曾長期持有國內外績優股,
他曾遇到哪些問題?如何因應?如何思考?

一般人看的是股票的價格,林茂昌看的是股票的價值,
這就是交易世界與不交易世界相交會之處。
唯有用心於不交易,你才能了解用錢賺錢的真義。

章節目錄

目錄
作者序 草深無處不鳴蛙,投資也是如此
前言  歡迎進入不交易世界

第1章 選擇正和遊戲
每一筆交易,都是買賣雙方的判斷
如果這麼好,你為什麼要賣給我?
股市的漲跌遊戲就像猜銅板
零和遊戲:贏家拿光輸家口袋
你會將贏錢方法告訴對家?
大富翁遊戲的贏家從來只有一個
馬太效應:勝利不是平均分配,而是贏家全拿
正和遊戲:交易雙方互蒙其利
你的投資可以像參與一個正和遊戲
投入的遊戲不同,思考重點也不同

第2章 競爭優勢──獲利保證
競爭優勢的概念
個體經濟的世界,就是競爭與壟斷
投資人應該避開完全競爭市場
判別企業的壟斷力
看公司的護城河有多深、多寬
看數字,用剔除法和看不景氣時
巴菲特愛用的淨值報酬率,有玄機
負債過高,ROE再高,都不能買
代工代到無可取代,就是臺灣優勢
競爭優勢的背後往往是穩固的人脈網絡
如果公司不錯,大股東為何要拋股至最低水位?
股東和員工的持股狀況,更是觀察指標
華爾街券商的用人之道:人脈就是資訊、資源
如果你的資金只能放幾個月,是很難有效果的

第3章 你複利了嗎?
複利很簡單,卻難於上青天
基本原理就是「錢滾錢」
不要借錢操作,否則容易瞎忙一場
要賺來自企業成長的複利
拿到現金股利後,要再買公司股票
就像鑿隧道,熬過黑暗,才見光明
碰到泡沫與崩盤時,如何應變?
短期漲幅超過五年的EPS,就獲利了結
獲利率最高的是被我忘掉的那一檔

第4章 不賠錢的投資
陰性建議不中聽,就像良藥苦口
最簡單的不賠錢投資:公債
賣不賣都不賠錢,決策是快樂的   
進可攻退可守,再安全不過的投資
債券型股票重在何時回本
巴菲特:跨越高難度障礙並不會為投資加分
股市泡沫破滅時,放膽接
不用逼自己一定要賣在最高點,享受將軍抽車的樂趣
對抗通膨靠淨值報酬率,但需耐心等買價
企業對物價上漲的反應,展現壟斷力
耐心等待低價出手,才有肉吃
從此,你會愛上股市下跌
複利再加上「瘋狗浪」,神乎其技
該跑來跑去的是經理人,怎會是你長期投資人
對虧損保持警覺,寧願沒賺到,也不要損失慘重
要做投資組合,五到十檔夠了

第5章 我實際執行「不交易」的體驗
買時若沒被笑,小心買錯或買貴了
股市第一關:迫不及待與不敢出手
耐心加苦悶,沒有更聰明的辦法了
風險是破壞複利的最惡殺手
實例說明不賠錢投資三部曲
美國老太太的投資啟示
股災就是叫你戴鋼盔往前衝的號角

結語 有閒工夫,才懂用錢賺錢
工作急驚風遇到投資慢郎中,有志難伸
複利投資就是比誰能忍?
長期投資就是什麼都不要動?
若吃煙,若不吃煙
複利不是忍耐,而是一種趣味

作者介紹

林茂昌
學歷:臺大經濟系學士,美國西北大學管理科學碩士。
經歷:牛頓雜誌、花旗銀行、美商保富管理顧問公司、中國信託商業銀行、台証證券衍生性商品部、投資本部副總經理、台証期貨總經理、期貨商公會理事。
自2004年即財務獨立從事價值投資。興趣為植物組織培養及水墨創作。
著作:《我的職業是股東》。
譯作:《敗部經濟學》、《馬丁沃夫教你看懂全球金融》、《我們的新世界》、《黑天鵝效應》、《一棵花旗松的故事》、《師父》、《大債時代》等。

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